注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

财务侦探的博客

发现财务错报

 
 
 

日志

 
 

财务揭黑ABC:歌尔声学卷入鱼跃门  

2008-04-15 09:58:57|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

财务揭黑ABC:歌尔声学卷入鱼跃门

夏草

 

这是一个没有技术含量的工作,只要把IPO招股书下载下来,然后搜索“应交税费”,发现有欠税情节时,再简单分析一下基本面,就可动笔写“鱼跃现象系列”揭黑文章;六、七年前,笔者也是做这样的事,把上市公司的年报下载下来,搜索“应交税金”,发现异常之后,一篇质疑上市公司涉嫌财务造假文章就出来了;两、三年前,笔者是搜索“货币资金”,如果发现现金异常,一篇“XX公司现金陷阱”质疑文章就出来,这些事情相信一个普通的会计大专生也可以做到,难道财务揭黑就这么简单?

 

413下午,一位网名为zjtjcpa001CPA之声向笔者提出质疑:飞草兄,你有没有做过会计实务啊?在会计和税务实务中,中国的税务是有中国国情的,大多数地方的税务部门都不愿意企业足额缴纳企业所得税(但不代表企业可以不申报),对于企业来说只要申报了就履行了相关义务,至于交多少还不是税务部门根据当年的任务安排,有的时候安排企业多交一点,有的时候安排企业少交一点,这都是正常的!但是,你要上市就不一样了,证监会要防止一切可能的风险,因此你以前没有交的税请全部缴清,然后税务机关出一个“三年依法纳税,无欠缴税款”的证明,就一切既往不咎,否则中国就没有几家企业可以上市了,包括国有企业

 

我一查,这位“zjtjcpa001”仁兄还真是出身浙江天健,目前是平安证券高级业务总监,全景网鱼跃医疗IPO路演时就是他代表保荐人出场。于是我不动声色给了一个回复:我没有做过实务,你的说法也有一定道理,但可能性很小,01年通化金马财务总监打电话给我,威胁我要带警察要抓我,吓我到外面躲了一天.他当时理由就是税务不让他交税,所以公司欠税很多.结果呢,01年报出来后,该公司还是把巨额的欠税缴了,而到了02年报,安徽芜湖市政府以支持国企亏损补贴名义将9100万元返给了通化金马.   通化金马事后查明是一起极其恶劣虚开数亿元增值税发票、虚增收入数亿元的大案要案,因公司在二级市场炒股失败导致巨亏近10亿元. 有兴趣可以查找相关的年报及笔者早期写的质疑文章

 

他接着说:你说的也有道理!但现在再发生欠缴增值税的情况,想必就上不了市了。增值税是属于国税,没有谁干让企业不交,或多交或少交,因此现在基本没有谁敢欠缴增值税。但企业所得税属于地税,地方有很大的自由权,且作为地方的主要收入纳入预算和考核,既然是这样,就完全有可能各地方根据自身发展考虑,来统一规划各年度的所得税任务,才造成有很多企业账上留存很多的企业所得税,而这些企业在每个季度、年度是按章进行税收预缴、纳税申报和汇算清缴的。你仔细想想是不是这个理!

 

我的回答是:通化金马当年虚构无形资产转让收益3亿多,欠得也是地税,现在鱼跃看不到04年报。如果4年应交税金余额呈直线上升,则毫无疑问不是地方税务的问题,如果是上市公司,是虚构收益问题;如果是拟上市公司,则虚构收益或隐瞒收益可能都存在,目前我倾向于鱼跃是隐瞒收益,如果是虚构收益那真得要撤销上市了

http://club.esnai.com/club/bbs/showannounce.asp?id=4147832

 

谈话至此,他就没有回音了。其实,这是鱼跃对欠税作出的第三个版本解释,董秘此前接受媒体采访时,还有两个版本,在接受《经济观察报》记者采访时,陈坚表示,公司在2005年向APM公司出售相关资产,取得了一次性收益共计7300万元,而该收益是以后的会计年度中才到账,所得税最终计入到了2007年的应交税金中,税金有2000多万。此外,公司在上市前夕将此前的未分配利润分配给了股东,也需要交税,大概应缴纳税金约1000余万。这构成了2007年税费的大部分。而在接受《北京青年报》记者采访时,陈坚表示一是会计准则调整所致,二是公司前几年未分红利,最后一年大量分红,上述原因导致税收激增。

 

其实陈坚这两个版本的三个理由都是不成立的,2005年鱼跃向APM出售相关资产相关税费本来就应该在05年度缴纳,为何要拖到2007年?而且相关企业所得税只有1161万元,而不是2000多万元;分红代扣个人股东的个人所得税在现金流量表是列入“融资性现金流出”,根本不在“经营性现金流出之支出税费”核算,笔者核实了一下分红金额与支付股息,发现是对等的,亦即分红与巨额补税根本无关;至于新会计准则影响,这更是外行话了,新会计准则是改变了所得税会计核算方式,可是它影响的是所得税费用的计算,不会对应交税金余额有影响,且该公司递延所得税资产(负债)金额之小可以忽略不计。最近有媒体报道称陈坚称已接到高层通知他“禁声”,可是董秘(陈坚还是董事、副总)是上市公司的新闻发言人,让新闻发言人停止发言,那上市公司还能派谁与外界沟通?

 

在董秘不能自圆其说之后,保荐人又抛出第三个版本:当地税务部门土政策导致巨额欠税。实际上,如此巨额的欠税拖欠这么长时间,丹阳市(县级市)地方税务局第三税务分局没这个胆量。有欠税是正常,缴过头税也正常,但不可能每年只缴零头,余额逐年上升,最后成天文数字。一个镇级税务局,一下子补收了4000万元的企业所得税及其它相关税费,这可能吗?所以,笔者认为,鱼跃IPO最可怕的问题还不是历史的偷税,而是假补税,这个不只是一般违规,而是涉嫌财务欺诈。如果假补税事实成立,那不撤销上市就说不过去了。笔者昨晚写了歌尔声学偷税上市的质疑,但歌尔性质可能就没有那么严重,因为其税负很低,补交1000多万元的税款应该算是正常的。

 

有位“鹰在飞翔网友问:我想请问一个相关的财务问题,如果一个企业进行改制,那么他以前的偷税漏税应当如何处理才好呢?还是将所有的会计帐重做,然后补交税款呢?或是怎样处理?哪种成本更低又合法?

 

南极虎有一个帖子可以很好回答这个问题:资本市场的潜规则:形式与实质

 

有些事情,可归于市场潜规则范畴,不说得太明也罢。


比如调账问题,明调还是暗调;调完该不该批。从法律实质角度来说都是不需要探讨的问题,但实际

操作中,尽量追求形式合规,就是大家都心知肚明的事情,可以归为市场潜规则。

  比如明调与暗调,大家都知道明调不违规,但是明调了你就是把风险转移给证监会,是找死,是不懂

规矩的表现;暗调则是下面风险自担,只要形式做的没问题了,皆大欢喜,过程就没必要去追究了。一旦出现象你这样不配合特较真的小孩,指出了皇帝其实没穿衣服,问题可就出来了。

  中国总体大环境如此,如何满足法律形式要求而不去触形式违法的红线,市场人士也都绞尽脑汁了,

至于实质是否违规,已是其次。如果一定要求实质合规,恐怕中国股市上所有公司在IPO过程中都有问题。

http://club.esnai.com/club/bbs/showessence.asp?id=77877&page=1

 

如今证监会看一家公司能不能上市,财务及税务是次要的,硬件是业务,只要你是细分行业龙头企业,财务及税务随便你什么包装,只要中介机构没有意见,当然这些包装也是在中介策划下完成的,这导致目前IPO过程中财务包装(造假)及偷漏税等违规行为猖獗,即使是涉嫌犯罪经过漂白之后也可以上市。目前IPO的思维只要你是能人(业务规模做到行业前三)就可以上,而不管你的道德品质。对此现象,happycpa001却有不同观点,他认为:

 

市之路也是规范之路,也是可持续发展之路,任何一家民营企业在改制上市的过程中都要经历日益规范的过程,从一股独大到建立完善的法人治理结构,从基本没有透明度到完全曝光于公众之下,民营企业通过改制并上市将会走出一条更为宽广的路。俗话说“人非圣贤,孰能无过,知错能改,善莫大焉”,越来越多的民营企业走上规范、上市的道路,为我们国家的经济增添了更多的活力,应该是件可喜可贺的事情,未来的世界五百强一定有中国民营上市公司

 

业内人士曾预言,这种浮在水面上的造假公司不会再有了。可事实证明,这种公司还大量存在,而且笔者曾经认为纯洁的中小板竟然存在如此大面积的造假上市,这实在让笔者感到意外,实际上,笔者怀疑单从IPO报表上发现财务造假的中小板公司不下十家。如今股市又转入熊市,一大堆上市公司面临资金链断裂风险,一些多元化、资本运作、炒股、弱势行业、周期性行业的上市公司财务造假又要露出水面。

 

财务舞弊有个著名理论叫冰山理论,冰山理论把舞弊看作是一座海面上的冰山,露在海平面上的是冰山的一角,更庞大的危险部分隐藏在海平面以下,实际上目前看到确实只是冰山一脚,但随着潮水退去,会有越来越多的险石浮出水面。

 

笔者曾经在《财务侦探》封面预言:牛市造假,熊市暴光,中国资本市场即将迎来新一轮的财务舞弊风暴。目前看来此言不假。

 

附:鱼跃现象系列之一:歌尔声学

夏草

 

证监会发行部200843日发布公告称:歌尔声学股份有限公司(首发)在发行审核委员会2008年第47次会议上获通过,笔者简单浏览了该公司财务报表,发现该公司也涉嫌偷税上市。该公司主要产品是微型电声元器件及消费类电声器,在该行业处于国内领先地位,产品以出口为主。

 

该公司引起笔者关注也是纳税异常:

万元

2007

2006

2005

主营收入

64472

16145

10294

利润总额

9588

3398

1690

利润率

14.87%

21.05%

16.42%

所得税费用

1213

538

228

所得税费用率

12.65%

15.83%

13.49%

净利润

8375

2860

1462

支付税费

3677

276

24

应交税金

549

1228

761

收到税费返还

1446

83

56

 

歌尔声学05年支付税费只有24万元,但其所得税费用高达228万元;05年度支付税费276万元,但所得税费用是538万元,应交税金05年末761万元,06年末增加至1228万元,0506年两年所得税费用766万元,但这两年支付税费总额只有300万元,很显然,0506年及以前年度存在重大偷税行为。假设06年末应交税费中有1000万元是企业所得税,按照15%税率计算,该公司06年度及以前隐瞒利润高达6667万元,这还是保守估计。

 

歌尔声学除了存在重大偷税行为外,07年主营收入增加3倍,净利润增长2倍,除了07年合并报表范围增加外,笔者怀疑0605年度仍有部分收入被隐匿,或者07年度虚增收入,或者06年度推迟确认及08年度收入提前确认导致07年度业绩暴增,暴增好处是可以获得较高EPS,以较高的价格IPO

 

万元

2007

2006

2005

合计

经营性净现金流入

3386

8310

2284

13980

投资性净现金流入

-12566

-9706

-5363

-27635

融资性净现金流入

6985

10223

5764

22972

 

这种现金流结构是笔者最警惕的,它有可能虚增经营性现金流入同时虚增投资性流出,笔者注意到该公司05年初货币资金只有370万元,年末也只有510万元,但06年末及07年末货币资金分别为9360万元、6740万元,

 

 

   歌尔IPO三年“收到(支付)其它与投资活动有关的现金”金额巨大,支出31507万元,收入23043万元,净流出8464万元不知道其具体用途是什么?笔者没有找到相关的投资科目余额,该项目发生额巨大可能表明该公司资金存在账外运作的可能或被大股东占用的可能。该公司07年度固定资产增加迅速,也比较异常。

 

该公司IPO主要财务包装手法有:

1、  以并购方式减少关联交易,07年度增加了三家子公司,导致公司07年业绩与以前年度相比缺乏可比性,但怀疑符合证监会IPO重组的红线规定

2、  以股权转让方式减少关联交易,部分股东股权转让

 

综合判断,笔者怀疑歌尔声学IPO前三年存在资金运作虚增收益及固定资产可能,并涉嫌巨额的调账以掩盖历史重大偷税事实,请监管部门明查!

  评论这张
 
阅读(3831)| 评论(26)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017