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财务侦探的博客

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日志

 
 

湖北金环澄清乌龙存疑  

2008-01-14 21:17:33|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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湖北金环澄清乌龙存疑

夏草

 

   2008113,湖北金环(000615)澄清公告称:20071231,公司所在地媒体《襄樊日报》刊登了《湖北金环向内挖潜赢得“大丰收”》的新闻报道,报道宣称湖北金环股份有限公司的2007年销售收入10.35 亿元,实现净利润4720万元,公司澄清称上述报道所示数据不准确。经过核查,报道所称湖北金环股份有限公司财务数据仅包括本公司部分经营实体的财务数据,此外,还包括了本公司相关股东公司的财务数据。并且本公司财务数据还在计算之中,会计师事务所也还未进行审计。

这个澄清公告立即引起笔者的注意,根据该公司此前预增净利150%以上公告,湖北金环2007年净利在2550万元至3060万元之间(不会超过200%),这也是未经审计的数据,而当地党报《襄樊日报》竟报道该公司2007年度实现净利4720万元,则净利预增350%以上.可是澄清公告称,此金环非彼金环, 《襄樊日报》湖北金环与上市公司的湖北金环两者口径有重大差异,两者是交叉关系,可都称湖北金环股份有限公司.

 

根据澄清公告,《襄樊日报》报道的财务数据调整为上市公司的财务数据时,要进行两项调整,一是增加上市公司部分经营实体财务数据,这些经营实体最有可能是房地产业务;二是要剔除相关股东公司的财务数据,如澄清公告中所提的动力厂.根据此前公司的自愿性披露信息,2007年度房地产业务预计会略有微利,故对损益影响不大,那么最大调整就是剔除相关股东公司的财务数据,该公司三大股东是湖北泰跃投资集团有限公司、湖北化纤开发有限公司及湖北化纤集团有限公司,根据笔者猜测,相关股东公司应指湖北化纤开发有限公司及湖北化纤集团有限公司,如果笔者判断属实,则湖北金环涉嫌存在以下问题:

 

一、股东公司与上市公司混同,三块牌子一套人马

证监会一直强调大股东与上市公司业务、资产、人员、机构、财务五独立,可是湖北金环三代同堂,表面上有三块牌子,实际上怀疑是一套人马,其中湖北化纤开发有限公司是湖北化纤集团有限公司控股子公司,而湖北化纤开发有限公司与湖北化纤集团有限公司又是湖北金环股份有限公司的第二大股东、第三大股东,实际上湖北化纤集团有限公司还是湖北金环股份有限公司原第一大股东.这可能导致《襄樊日报》报道的湖北金环财务数据也包括股东公司的财务数据

 

湖北金环(000615)关于公司治理专项活动的整改总结报告节选(2007.10.31)

佐证: 公司的独立性存在一定的问题
整改:1、公司将严格按照相关法规对上市公司独立性的要求,积极做好各项工作。针对大股东相关关联方存在拖欠合作款项等问题,公司已经采取了必要的司法手段,通过法律手段解决问题。2、关于按照市政府要求实行化纤基地一体化管理问题,我公司已就相关问题向相关部门进行了汇报,同时加强与相关股东的沟通,力求妥善解决化纤基地一体化管理问题。

 

二、泰跃系失去湖北金环控制权,湖北金环也失去房地产业务控制权

2001年泰跃系入主湖北金环以来, 湖北泰跃投资集团有限公司成为湖北金环的控股股东,其实际控制人是泰跃系掌门人刘军,刘军搞房地产起家,对化纤业务不了解,尽管湖北化纤董事长是刘军派的,但随着刘军20067月因行贿事件东窗事发被抓,笔者怀疑泰跃系实际已失去湖北金环控制权,尽管湖北金环2006年报仍称刘军为实际控制人.湖北金环目前有两大主业,一是原先主业化纤,二是新发展的房地产业务,表面上湖北金环持有开展房地产业务的襄樊纯昊公司投资有限公司99%股权,但笔者怀疑该公司实为刘军所控制,亦即,目前上市公司湖北金环表面上有两大主业,实际是两班人马在做,而且非常独立,要不然近两年房地产业暴利,湖北金环竟称2007年度房地产业务略有微利。这也导致《襄樊日报》报道的湖北金环财务数据仅包括上市公司部分经营实体的财务数据.实际上湖北金环利用法律手段追讨泰跃系欠款也间接说明了泰跃系已失去上市公司控制权

 

佐证:湖北金环(000615)关于公司治理专项活动的整改总结报告节选(2007.10.31)

5对子公司投资管理待进一步加强
整改:结合湖北监管局的要求,公司加强了对控股子公司的管理,公司总裁、董秘、总会计师多次到襄樊纯昊现场办公,听取专题汇报,并制订相应的管理制度、财务制度,从制度上加以规范,加强监管。

 

三、长江证券股权巨额收益PK历史涉嫌重大潜亏

湖北金环当年是陷入困境才引入泰跃,但泰跃“台上活雷锋,台下周扒皮”,不但没有给湖北金环带来所需要的资金及业绩,反而通过各种手法占用湖北金环资金,所以湖北金环2001年以来表面上盈利,2001年至2006年分别实现净利2622万元、5407万元、4584万元、519万元、725万元、1020万元,可实际上笔者怀疑大部分年度是虚盈实亏,湖北金环在泰跃入主之前,靠虚增资产或以固定资产抵债方式虚增利润,泰跃系入主之后这种情况并没有发生实质性变化,固定资产抵完了就用土地抵,因为该公司根本就没有五分开,抵债也只是左口袋转右口供的账面游戏,湖北金环原是湖北最大化纤公司局部上市而来的,一半上市一半没有上市,上市的一半要养未上市的另一半,这些情况下怎么不可能发生大股东占款?

 

笔者怀疑,湖北金环主业仍有重大的潜亏,因为泰跃系入主六年来共实现14877万元净利润,如果再加上虚增收益导致的税费负担,这个金额在2亿元之上,而湖北金环化纤主业近六年能实现盈亏平衡就不错了.2006年湖北金环剥离了潜亏最严重的子公司北京金环天朗通信技术发展有限公司,目前不清楚湖北金环账面潜亏还有多大,湖北金环只是一家资产总11.23亿元额(截止2007年度第三季报末)的小公司,如果账面有数亿元的财务窟窿,则这个窟窿靠主业很难填平,但好在该公司有一块非常重要的资产,是持有2012.75万股长江证券(000783)股票,长江证券2008115日收盘价是37.30,亦即湖北金环持股的长江证券股权市值是75076万元,根据财政部规定,该部分股权在2007年报将调整为可供出售的金融资产,以公允价值计量,账面成本与市值差额部分进资本公积,这将导致湖北金环净资产增加71776万元,这是目前湖北金环最大的一笔财富,足以抵销主业留下的重大潜亏,为湖北金环做大做强主业提供了强有力的资金保障.

 

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