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财务侦探的博客

发现财务错报

 
 
 

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现金流再现反常,海王生物再次变更CPA  

2007-11-26 10:07:02|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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现金流再现反常,海王生物再次变更CPA

夏草

 

   今天(11.26)看到海王生物公告,称变更会计师事务所议案获股东大会通过,由南方民和变更为中磊,而两年之前,海王生物审计师由大华天诚变更为南方民和。对于一家两年之内两度变更CPA,而且都是称由于工作繁忙为由辞聘的上市公司,其财务状况可信性可想而知,但是要指控其造假,还得要有证据。

 

今天,笔者简单浏览了一下该公司近三年又一期的现金流量表,发现海王生物资金运作频繁,根据笔者的经验,呈现这样特征的上市公司基本有两大“罪状”,一是隐瞒占资,二是虚构收益。海王生物隐瞒占资及虚构收益由来已久,根据截止2007年第三季报,这种状况并没有明显得到改善,该公司还在玩拆东墙补西墙的游戏,仍涉嫌巨额的隐瞒占资及虚构收益.所以,深圳两家本土所避而远之,即使是在今天的大牛市下,海王生物已经公告称年度业绩预增.但事实上,海王生物主业怀疑仍然有巨额亏损,巨额资金仍流向不明,这样的客户自然是高风险客户,但在中国股市,风险再高的客户也不怕没有接下家的CPA,因为审计造假收益仍远远大于成本.

 

项目(亿元)

2007.1-09

2006

2005

2004

经营

收到其它现金

9.4

4.2

6.6

2.4

支付其它现金

9.5

4.9

8.2

4.8

筹资

收到其它现金

7.8

17.1

14.8

0

支付其它现金

6.2

16.9

14.1

1.9

主营收入

18.1

26.9

26.6

23.2

净利润(归属于母公司)

0.5

0.4

-7.4

-0.2

经营性现金净流量

1.1

0.5

0.3

-0.6

 

附:关注“其它”

夏草

 

前一段时间,媒体报道了首例无前置程序法院受理虚假陈述案,上海律师周爱文指控精伦电子2006年报假扭亏,他指控其净利造假的过程被业界及精伦电子斥责为无知。但笔者关注了一下该公司2006年报,怀疑该公司确实涉嫌造假,但不是通过周律师那个算法算出来的,而是直接根据该公司2006年报附注,发现其“其他收入”呈现非正常增长,

 

企业收入一般分“主营收入”及“其它收入”,“其它”收入由于所占比重不大,往往为审计师特别是分析师所忽略,可是,实践证明,“其它”收入是造假高发地带,为什么“其它”收入比“主营”收入更容易造假呢?笔者认为可能有以下几点原因:一是造假成本低,税负低;二是造假简便,不要一条龙造假,牵涉到很多环节;三是不容易被察觉,因为“其它”收入往往不能通过函证、盘点等方式进行查验,因为大部分“其它”收入是劳务性收入,亦即劳务性收入比工业性收入要难侦查,就象会计的完整性比真实性要难侦查。

 

除了损益项目关注“其它收入”外,现金流量表也要非常关注“其它现金流量”,包括经营、投资、筹资,一家健康的公司,这样项目(不包括支付其它与经营有关的现金流量)不会很大,但是资金运作频繁的公司这些科目发生额就会很大,特别是有些公司通过壳公司或关联方进行资金运作创造收益,这些科目发生额很大,表明公司非正常资金往来频繁,要高度关注非正常的现金流背后的真实现金流向及动机。

 

海王生物案例就是一个尝试! 

链接:1、十亿财务造假现形 海王生物仍在继续疯狂造假

http://www.stockstar.com/info/darticle.aspx?id=GA,20060508,00171441

2、海王生物:中国上市公司会计数字游戏标本

http://topic.news.hexun.com/detail.aspx?classid=1&id=1326197

3、海王生物:欺诈成就未来?

http://finance.sina.com.cn/b/20020509/204160.html

 

 

 

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