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财务侦探的博客

发现财务错报

 
 
 

日志

 
 

东盛科技造假悬疑  

2007-11-16 10:57:46|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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1113早上在全景、新浪发表了《东盛科技造假近似无知》一文之后一直很得意,但到了晚上笔者突然发现犯了一个致命错误:东盛科技2006年报及2007半年报附注清楚写着有2亿现金受限,而笔者还去质疑人家隐瞒现金受限甚至虚构现金,而笔者嘲笑东盛造假近似无知最大理由就在于怀疑其隐瞒现金受限甚至虚构现金;还有,第三季报截止日之后东盛只收到0.92亿元欠款,而笔者误将第三季报两笔还款数也算进去,错算成2.53亿元并认定其假还。

 

发现这两个低级错误之后,笔者非常紧张:出道六年多虽然就失利过四次,但每次质疑失利都会对心理造成沉重打击,一般情况下起码要休息半年甚至一年才能恢复元气,难道这一次又要失利?最可怕的事,笔者此次质疑用了非常肯定的口气,那不是质疑,那根本是在指控东盛造假,如果东盛要告诽谤,笔者在劫难逃。

 

那篇文章只花了笔者一个小时,而且主要时间花在整理其清欠历程上,连货币资金附注都没看就下结论了,事后想想有点后怕.最对不住的还有那些权威网络财经媒体主编:登载这种文章要承担很大法律风险的,如果不是基于对作者的极度信赖,谁也不敢登如此高风险的文章,一旦信任关系被破坏,以后发表类似文章这些主编就会慎之又慎。

 

于是笔者也在焦急等待东盛的澄清公告,也在担心东盛拿起法律武器报复自己。14日晚上东盛澄清公告终于出来了,让笔者大跌眼镜的是,以前上市公司对笔者质疑作出澄清时总不忘带上一句“对于作者主观臆断给公司带来的损害,公司保留法律追诉的权利”,可东盛不知是君子之风抑或心虚,根本就没有威胁的话,甚至连笔者两个低级错误也没有提及。

 

那天晚上发现自己犯了低级错误之后,笔者连晚饭也顾不得吃,开始亡羊补牢,认真审视此文,笔者从061031日该公司发布巨额占资公告查起,结合今晚东盛科技发布的澄清公告发现了以下七个问题,其中第357是关键问题:

 

1、(占款科目不明)根据其差错更正公告,东盛未上账的银行借款94788万元,这其中有80238万元形成股东资金占用,再加上原货币资金中列示的资金78588万元,共形成股东占用资金158826万元.这个差错公告有两点难以理解,一是未上账的银行借款中还有14550万元资金去向不明;二是2006年半年报显示,该公司货币资金6.55亿元(其中未受限存款5.8亿元),而差错公告称原货币资金中列示的资金78588万元被占用,加上调整后还有2亿左右货币资金,也就是说2006年第三季报东盛调整前账面货币资金近10亿元,难道仅2006年第三季度又增加货币资金3亿元?

 

2(2亿保证金是否被划走)差错更正之后,根据2006年三季度、年报、2007一季报、半年报及三季度五个定期报告显示, 该公司2006年初、第三季度末、2007年初、第一季度末、第二季度末及第三季度末货币资金余额分别为2.1亿元、2.2亿元、2.3亿元、2.4亿元、2.35亿元、2.33亿元,这其中根据报表附注均标明有2亿左右是银行承兑汇票保证金存款,而对应的应付票据基本也在4个亿左右.根据2007半年报,该公司9.79亿元银行借款(不包括承兑汇票)中有8.95亿元逾期,半年报披露的4.26亿元银行承兑汇票中其中有0.5亿元已逾期,可根据澄清公告, 笔者不清楚,截止2007年第三季报,逾期的银行承兑汇票有多少?根据半年报,只有2亿元是第三季报后到期的,这笔是大连商业银行12月到期的,当然,笔者也注意到,东盛一直循环开票手法应对汇票的到期,但实质上这些汇票早已到期,名下的保证金存款根本不能动用,这种没有真实贸易背景的循环开票手法是否有违规之嫌?

 

3(3.73亿资金去向不明)2007年半年报与第三季报相比,应收账款从1.76亿元增加到2.76亿元,净增1亿元;其它应收款从6.88亿元减少到4.82亿元,但要注意的是,半年报6.88亿元中有5.71亿元是股东占款,这个数字到了第三季度只剩下0.92亿元,也就是说非股东占款第三季报净增2.73亿元,再加上应收账款非正常增加1亿元,东盛2007年第三季报有3.73亿元资金去向不明.

 

4(清欠资金来源不明)根据澄清公告,该公司称“东盛集团通过转让其持有的中国医药工业有限公司、湖北潜江制药股份有限公司 股权等获得现金,以现金方式偿还占用的本公司资金43728 万元。”,要注意的是,东盛集团通过转让其持有的中国医药工业有限公司是很早的事,而湖北潜江制药股份有限公司股权本来是用来抵债的,结果冻结解除不了,只好作罢。在这种情况下,股权转让款冻结申请人有优先受偿权。包括“东盛药业通过减持本公司股份获得现金24024 万元”,这些资金来源是存在,问题是真得用来清欠吗?要知道,东盛集团及东盛药业不只欠东盛科技的钱,还欠很多人的钱,要不然,就不会公告称拟抵偿的潜江制药股权以及北京国际企业大厦产权的限制不能解除。现在我们只知道东盛科技欠了近20亿元,可整个东盛集团不知道欠了多少个亿,这些套现的资金到底流向哪里只有郭家学最清楚。也就是说,东盛变现的资金不一定用来偿还上市公司欠款,最起码潜江制药股权转让款就不全部是.

 

5(3.13亿资金下落不明)根据澄清公告,东盛科技2007年截止第三季报收到的44972万元还款中,除了用以清偿银行本金、利息13681万元外,其余的31291万元被用于(2)市场费用及税款:7850 万元 、(3)拨付启东盖天力等下属企业资金:9045 万元 、(4)材料款及广告费:9820 万元 、 (5)其他:4576 万元。各位,这些都是日常经营费用,东盛最主要的收入来源就是启东盖天力白加黑,大概占收入90%以上,白加黑本身有很好的现金流,可以说是现金奶牛,要不然也不会卖1亿多美元,只有东盛本部抽白加黑的“血”,不可能倒流,因为东盛本部资金链早就断了.3.13亿元资金与第3点怀疑的第三季报3.73亿元资金去向不明高度吻合,不管他出账时以何名义,笔者怀疑这3亿多资金最终都回流到东盛集团,也就是说44972万元中至少有3.12亿涉嫌假还.

 

6(2亿资金去向不明)根据澄清公告,并没有交待0612月那笔13655 万元具体去向,也没有反映最后那笔9125万元去向,只有将全部的67752 万元资金流向交待清楚,才能判断东盛现金清欠究竟有多少水分,尤其是最后那笔9125.万元也极有可能下落不明,亦即东盛现金清欠中至少存在4亿的假还嫌疑。

 

7(抵债资产质量堪忧)东盛以资抵债的8.13亿元更是搞得笔者一头雾水,笔者昨晚找了一个晚上公告,就是找不到这些资产的审计及评估报告(也许有,但笔者怎么就找不到).由于第一次临时股东大会通过的原抵债资产部份不能过户,后来又进行了变更, 东盛在074月称拟以所持金龙北郊热电100%股权、所持对金龙北郊热电债权、东盛五个注册 商标分别抵偿占用资金1.5亿元、9368万元和9902 万元,合计抵债金额为3.4270亿元,但要经过第三次临时股东大会通过,但后来这个股东大会延期之后又取消了,笔者在东盛2007年定期报告中也找不到这些资产.东盛抵债的资产到底包括哪一些,笔者查了一个晚上也搞不清楚,也不知道那个6.95亿元的商誉是什么来的,只是从07年半年报找到母公司长期股权投资增加7.65亿元,但还是不知道8.13亿元抵债资产中还有0.48亿元是什么资产?后来从澄清公告中才知道0.48亿元的资产是5000万元债权及车辆有关,但这个数据又对不上.东盛8.13亿元抵债资产与原先股东大会通过方案有重大出入,事后调整到底有没有经过股东大会同意?是不是笔者遗漏了相关公告?

 

澄清公告表明价值7.65亿元的山西广誉远国药有限公司95%股权、陕西东盛生物制品有限公司72.2%股权、安徽东盛制药有限公司95%股权、安徽东盛友邦制药有限公司98.77%股权资产质量堪忧,后三家公司都亏损甚至严重亏损,尤其是陕西东盛生物制品有限公司竟然停产;投资者寄予厚望的山西广誉远国药有限公司2007年前三季度也只实现收入2421.49 万元、净利161.93万元,四家公司2007年前三季度共实现收入 5325万元,亏损378万元,. 东盛在澄清公告称注入的资产经营没达到预期是因为资金紧张问题,这个理由与澄清公告上半部分是冲突的,东盛在解释2007年截止第三季报收到的44972万元用途时,称有31291万元被用于市场、广告等日常经营费用,如此巨额投入,又怎么能说是资金紧张导致经营业绩不佳?如此劣质资产竟然也以 7.65亿元高价抵债给上市公司,而这样的以资抵债方案竟然也能层层批下来,股东大会也通过了,简直是不可思议.  

   

    综上所述,澄清公告进一步证实笔者怀疑东盛的清欠过程中,现金清偿及以资抵债都涉嫌注水或造假,东盛科技截至2007 年第三季度仍有巨额的财务窟窿,这个财务窟窿在10亿元之上。 笔者强烈建议监管部门对东盛科技立案调查,查清巨额资金真实流向,对抵债资产重新估值。另外,建议东盛科技根据调查结果:

 

1、  6.95亿元商誉全额计提减值准备,并依法向东盛集团及东盛药业索赔,申请轮侯冻结大股东所持上市公司全部股权;当然也可将这些抵债资产全部退回,并告大股东欺诈.

 

2、  大股东巨额占款还原到“其它应收款”上,并根据大股东实际偿债能力计提减值准备

 

3、  对对外担保十几个亿的预计负债进行预提

 

4、  扣除白加黑出售收益后,07年报要报出巨额亏损或者进行前期差错更正.

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